银河证券-电子行业周报:21Q3电子重仓比例下滑元件配置热度升温-

时间:2021-11-24  点击次数:   

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  我们认为,受益于5G终端、数据中心以及电动智能汽车的快速发展,半导体高景气仍将持续。(慧博投研资讯)海内外晶圆厂商纷纷加大资本开支,扩产趋势明显,预计未来两年硅晶圆等半导体材料的出货量有望维持正增长。2.2021Q3基金电子股持仓比重大幅下滑。2021Q3全部基金中电子行业重仓总市值为4,078.98亿元,环比下降9.8%;2021Q3重仓持仓市值所占全市场重仓持仓比重为11.56%,环比下降0.96pct。主动型非债基金中,基金重仓电子行业比重维持高位,基金配置情绪稳定:2021Q3主动非债基金中电子行业重仓总市值为3,331.53亿元,环比下降了4.06%;2021Q3重仓持仓市值所占主动型非债基金重仓持仓比重为12.00%,环比提升0.05pct。3.基金偏好配置细分领域龙头,电子元件配置热度上升。按细分领域来看,半导体、电子制造、元件位列前三,分别占电子公募重仓配比的40%、32%、11%。其中元件配比环比提升2%,配置热度上升。具体到标的选择上,基金偏好配置细分领域龙头公司:如安防龙头海康威视、半导体设备龙头北方华创、设计龙头紫光国微、精密件龙头立讯精密等。我们认为,半导体、LED行业景气度持续回暖,预计基金对相关产业链龙头标的将保持较高的关注度;苹果两场秋季发布会如期举行,随着供应链问题缓解,其终端需求有望回暖,预计基金对苹果产业链的配置热情有望回温。行业配置观点

  盈利端将加速增长,维持“推荐”评级。半导体国产替代方面,建议关注晶圆代工领域中芯国际(、华虹半导体(1347.HK)等;设计领域具备核心竞争力的卓胜微(300782.SZ)、闻泰科技(600745.SH)、澜起科技(688008.SH)等;设备方面建议关注北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)等。汽车电子方面,建议关注智能座舱公司华阳集团(002906.SZ)、摄像头企业舜宇光学科技(2382.HK)、联创电子(002036.SZ)、欧菲光(002456.SZ)以及车规级CIS供应商韦尔股份(603501.SH)等。消费电子方面,建议关注VR龙头制造商歌尔股份(002241.SZ)以及iPhone产业链核心标的立讯精密(002475.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)等。LED方面建议关注下游显示龙头利亚德(300296.SZ)、LED芯片龙头三安光电(600703.SH)以及国内LED固晶机龙头新益昌(688383.SH)等。风险提示:晶圆厂扩产不及预期,终端需求不及预期的风险。

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